近日，北京証監局集中披露了8張罰單，多家機構被採取責令改正的監管措施、知名“牛散”收到警示函。輿論普遍認為，監管部門加大對金融違法違規行為的處罰力度，向市場釋放出嚴監管、“零容忍”的強烈信號。

証監等部門強化監管執法力度，讓違法違規行為人受到應有懲罰，讓“零容忍”原則得到生動體現，推動証券市場依法全面從嚴治市，有利於落實各類市場主體的法律責任，有利於維護市場“三公”，有利於防范市場風險。

2021年，中辦、國辦印發《關於依法從嚴打擊証券違法活動的意見》，其中就依法從嚴打擊証券違法活動提出明確要求。去年全年証監會共辦理相關案件609起，其中重大案件163起﹔向公安機關移送涉嫌犯罪案件（線索）177起，移送犯罪嫌疑人419人，移送案件（線索）數量比上一年大幅增加。

與此同時，証監會不斷深化與公檢法等協作配合，加快推動健全有中國特色的証券執法司法體制機制，去年9月証監會牽頭成立打擊資本市場違法活動協調工作小組，最高人民檢察院駐証監會檢察室揭牌成立。各方協同、依法從嚴打擊証券違法活動的執法司法體制和協調配合機制初步建立，推動証券違法犯罪成本大幅提高，進一步提升對違法行為的威懾力。

此外，以新証券法等為核心，截至去年底，與証券市場相關的法律、行政法規、司法解釋以及部門規章、規范性文件，達到兩千余件，証券市場總體實現了有法可依、有規可循。下一步主要是進一步強化監管執法。

首先，要對違法違規行為應查盡查。在上市公司層面，虛假陳述是最主要的違法違規行為，不僅法定信披渠道可能出現、而且在互動平台也可能出現，后者要被認定為違法違規更為復雜和困難。在二級市場層面，最主要違法違規是市場操縱，一些個股在一些虛無縹緲的題材刺激下股價短期暴漲，少不了幕后黑手的推波助瀾。隻有盡可能將所有違法違規都納入監管執法調查范圍，發生一起、查處一起，做到全方位打擊，才會產生最大的震懾效應。

其次，要立體式追責。在証券市場違法違規，可能需要承擔行政責任、民事責任、刑事責任，這三個責任一個都不能少。日前，証監會、財政部擬規定將繳入國庫的罰沒款作退庫處理，用於違法行為人向利益受害投資者的民事賠償，這有利於落實違法行為人的民事賠償責任。至於刑事責任，証監部門可將相關違法線索移交公安部門，公安部門也可獨立對証券案件開展立案調查，以強化刑事威懾。

其三，要追責首惡。上市公司虛假陳述等違法違規行為，很大比例是由控股股東、董事長等實際操控指使產生的行為，對此証券法規定發行人的控股股東、實控人等應當與發行人承擔連帶賠償責任。這方面還有進一步強化空間，隻有讓首惡得到應有懲罰，其他主體才不敢繼續興風作浪。

其四，要堅持“一案雙查”。証券市場虛假陳述等違法違規行為，有上市公司等方面責任，中介機構也難辭其咎。對此要實行“一案雙查”，隻有全面壓實中介機構責任，才能推動中介機構切實發揮好資本市場“看門人”作用。 

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