人民日报理财参谋：什么是量化投资

　　●个人投资者直接进行量化投资并不现实。但其思路值得借鉴，如增强在投资决策中的客观性和纪律性等。此外，投资者还可间接进行量化投资

　　光大证券“乌龙指”事件发生后，量化投资、高频交易等名词迅速传播，引起了很多投资者的兴趣。

　　事实上，量化投资在海外发展已有30多年，在国内也不算新。不过，近两三年，因A股市场持续震荡低迷，这种投资手段开始盛行。所谓量化投资，简单说就是利用数学、统计学、信息技术的量化投资方法来管理投资组合。这一概念与市场熟悉的定性投资相对应，但两者在投资思路上有着很大不同。定性投资主要通过公司基本面研究进行投资决策，重在深度。而量化投资则注重广度，通过搜集数据，处理数据，找出投资机会的共同特征，建立模型后进行投资。

　　量化投资体系的优势在于投资决策过程避免了主观臆断和情绪影响，而且能够发现复杂的数据规律，快速抓住交易机会。此外，量化投资的交易速度快，运作效率大大提高。对于机构而言，量化投资在一定程度上减少了对明星交易员的依赖。但其缺点也很突出，如在系统出现问题时无法完成预期的投资活动，也无法像人那样做出灵活调整。

　　高频交易是量化投资的重要方法。虽然“高频交易”能够增加股票市场的流动性，但一旦程序出错或人为疏忽都有可能对市场造成灾难性影响。尽管到目前为止这种错误造成的影响还很有限，但已经多次造成市场剧烈波动。此次光大事件也充分揭示了高频交易的风险，对于加强风险防控和监管提出了挑战。

　　对于个人投资者而言，直接进行量化投资并不现实。但其中的一些思路值得借鉴，如增强在投资决策中的客观性和纪律性等。此外，投资者还可以通过购买量化型理财产品，间接进行量化投资。

　　理财专家介绍，选择一只量化产品与选择普通的基金产品，方法并没有太大的差异。首先，投资者需要了解量化产品的过往业绩，如果基金持续一段时间表现优秀，说明这种模型相对来说是较为可靠的。其次，就是看基金经理的投资理念和思路方法是否认可等。

　　《 人民日报 》（ 2013年09月02日 18 版）