被资本风口吹上天的“猪”终归是猪

被资本风口吹上天的“猪”终归是猪

背景：主营农药、兽药、游戏的瀚叶股份近日发布了重大资产重组预案，公司拟作价38亿元收购量子云100%股权。量子云主要运营微信公众号，旗下50个编辑人员运营的公众号数量多达981个，这些公众号累计粉丝2.4亿。上交所发出问询函，包括这些公号是否涉及内容低俗、标题党，是否会侵犯知识产权，有没有违法违规记录，能不能持续运营，客户是否稳定持续，等等，直指量子云的运营、盈利模式和政策风险。

新京报发表观点：50个编辑打理981个公号，人均20个，以8小时工作时长来算，24分钟就得完成一个公号的内容生产和推送。不仅上交所不理解，很多自媒体从业者也感到瞠目结舌。是否撑得起38亿的估值，有待进一步资产评估，但做号的疯狂和泡沫，也该被戳穿了。从效率上，这种生产模式不允许耗时持久的原创内容，但为了保证有产量和吸粉力，往往会在其他方面做文章。比如很多公号涉嫌侵权转载，剪刀加糨糊式地洗稿，甚至明目张胆抄袭；而在内容制作层面，迷恋标题党，打低俗内容擦边球，迎合极端情绪，散播无脑鸡汤，甚至炮制谣言。一句话，流量为王。站在流量“圈地运动”的逻辑下理解，可以发现时下很多资本并不看重内容，因为内容消费者才是他们的关注重点。瀚叶股份买的，其实是量子云这2.4亿粉丝。因此，量子云内容再烂，不影响瀚叶股份董事长用“估值合理”四个字来回应，毕竟一个粉丝不到20块。瀚叶股份收购量子云，其实是把时下一些新媒体内容运营的风险敞口进一步放大、前置，通过资本运作，让资本市场和公众为一些劣质新媒体的运营风险买单。在新媒体投资领域，资本只重流量而不重价值，这样的投资逻辑本身就非常粗暴而荒唐。各大平台不惜重金投入的“信息流战争”，不但缺乏真实的信息基础，而且，可能还缺乏真实的信息受众。不管是新媒体还是自媒体，有些自欺欺人的“神话”该终结了。

小蒋随想：还有一些数字值得揣摩。2017年量子云的编辑人数是50个，您还别嫌少，2016年这个数字更只有16个。几十个编辑撑起几十亿元收购价，这种创造财富的能力，恐怕会令近期热议的“小米将上市，工号在1000以内的员工将实现财务自由”小巫见大巫。再以新媒体横向对比，被批“算法”与低俗的今日头条，为落实整改，今年初招聘了2000名内容审核编辑，由此，该公司内容审核编辑总数超过4000人。对比量子云的人力投入与价值，今日头条实在应该找条地缝钻进去。量子云的编辑是不是都是超人，外人不确定，但有疑问是肯定的。再看瀚叶股份，据说38亿元收购资金中，有28.5亿元要靠增发新股募集。换言之，本来主营农药、兽药、搞点网络游戏的瀚叶股份，试图主要用新引进的投资者的钱在量子云身上博一把。虽说企业如何经营是一种自由，但涉及广大投资者的风险和利益，考虑到资本市场以往出现过的各种乱象，上交所不能不过问，要尽到监管职责。这桩重大资产重组最终能不能完成，瀚叶股份拟非公开增发的股票有没有机构投资者投，都有待观察。必须指出，传统产业向新兴行业转型是一种趋势，但投资转型的项目是馅饼还是陷阱，不能稀里糊涂。对股份公司而言，必须对投资者和股东负责，不能怀着“崽赌爷钱不心疼”的心理。“只要站在风口，猪都能飞上天”，但就算飞上天，猪还是猪。更重要的是，猪会摔下来。

小蒋的话：大家好，我是小蒋。国事，家事，天下事，天天都有新鲜事。你评，我评，众人评，百花齐放任君看。观点各有不同，角度各有侧重，只要我们尊重 客观、理性公正。