北青報：“大公受罰”揭示評級市場須淨化

　　8月17日，中國銀行間市場交易商協會、証監會同時發布決定，給予大公國際資信評估有限公司嚴重警告處分，責令其限期整改，並暫停債務融資工具市場相關業務一年。為何處罰，証監會發言人常德鵬表示：在檢查中發現，一是大公國際與關聯公司公章公用，內部管理混亂﹔二是為多家發行人發行服務的同時，開展咨詢服務收取高額費用﹔三是委員資格不符合要求﹔四是部分評級項目底稿缺失。

　　從証監會給出的四點原因來看，大公評級的問題不是一般問題，所給予的處罰也可認為是很輕的了。如果嚴格按照評級市場的規范，特別是發達國家的規范來看，大公評級應當沒有資格再呆在評級市場。隻給予暫停相關業務一年的處罰，主要在於我國的評級市場剛剛起步，相關的制度和規定還不夠完善，特別對違規評級機構的處罰，還需要在制度上做進一步的完善與補充。

　　作為評級機構，其最主要的功能之一，就是對其他市場主體的信用尾部進行評審，並在評審的基礎上對其信用等級予以評定。一旦評定等級高，對企業的市場形象、融資、產品銷售等都會產生非常重要的作用。因此，很多企業都非常重視評級，尤其是國際知名評級機構給予的評級。

　　我國的評級市場起步比較晚，起初主要是依靠國外評級機構對我國企業、債券等進行評級。特別是一些重點企業，往往都會聘請國際頂級評級機構進行評級，以便於在債券發行等方面更具吸引力、更有優勢。后來隨著國內評級市場業務的不斷擴大，國內相關機構、企業對評級的需求越來越大，要求也越來越高，國內的評級機構才逐步誕生，出現了諸如大公、中誠信、新世紀等一批評級機構。

　　隨著新評級機構的不斷出現，市場競爭也逐步加劇，加上很多大企業仍然比較相信國際評級機構，所以，評級市場競爭也呈現白熱化趨勢。如果說各大評級機構能夠嚴格按照規范運行，公平競爭，這是一件好事，可是，在各自業務能力和條件都還比較低、比較弱的情況下，競爭也就不可避免地會陷入到違規之中，出現諸如弄虛作假、不實事求是等方面的問題。此次大公咨詢發生的問題，就是惡性競爭的結果，也是評級市場制度不健全、操作不規范的表現。

　　比較嚴重的兩種現象，一是在評級過程中，容易受被評級單位的影響，甚至讓被評級單位牽著鼻子走，造成企業實際等級與實際能力之間差距較大。二是把評級與咨詢結合起來，用評級逼迫企業選擇自己做咨詢工作，亦即必須把咨詢業務交給評級機構，再由評級機構對企業的信用等級進行評定。如此互為關系，評級的結果也就可想而知。

　　這也意味著企業的評級權實質交給了被評單位。如此一來，所謂的信用評級也就很難把握好質量關。這樣的評級往往會“一勞永逸”，評級機構是不可能去認真跟蹤的，也是不會每過一段時間就對企業的信用情況進行一次調查的。慢慢地，信用方面的問題就越來越大。

　　必須指出，評級機構的評定等級，對企業融資等的影響是非常大的。低等級的企業要想融到資，基本沒有可能。相反，高等級的企業，融資等就相對簡單很多。所以，對被評企業來說，一定會想方設法地提高等級，以減輕企業債券發行壓力，擴大債券發行規模。

　　如果評級機構不能客觀、真實、實事求是地反映企業的資產運行狀況、負債狀況、信用情況、效益狀況等，並給予合理評級，那麼，投資者就不可能對企業的信用等產生信任，也不可能購買企業債券。

　　在現實生活中，類似大公咨詢這樣把企業利益與工具運用緊緊聯系在一起，不給好處就不辦事，必須把咨詢業務交給自己，且必須提供很高報酬，否則，就會在評級過程中設置各種障礙、執行政策從嚴、專挑毛病等方面的問題。

　　對大公咨詢處罰，是規范評級市場非常重要的舉措，也是非常及時的提醒。希望其他評級機構能夠吸取教訓，堅決把“信用”二字頂在前，隻有這樣，信用評級市場才能健康發展。